Mysteel调研国内50家电解铜出产企业，触及精粹产能1453万吨(含2024年新增产能)样本覆盖率98.38%得出：2024年9月国内电解铜实践产值100.44万吨，环比添加0.2%，同比添加0.6%。1-9月国内电解铜产值累计为886.45万吨，同比添加3.78%。

  9月产值环比小幅超预期添加，产值添加问题大多有，前期检修的锻炼厂回到正常状况出产，乃至少量锻炼企业呈现追产动作，产值添加较为显着；部分锻炼企业质料严重有所改善，产值也因而呈现上升；加之新增产能开释进行爬产也令产值有必定的添加。9月锻炼企业产值削减的原因，首要部分锻炼厂因质料严重、赢利不多而自动减产，加之少量检修锻炼企业检修也影响了部分的产值，一起9月华中地区某大型锻炼厂因设备毛病导致需求长时刻检修，产值下降显着。

  2024年9月Mysteel规范洁净铜精矿TC价格4.7-7.4美元/干吨，环比体现下降，且处于低位。行将进入四季度，关于国内锻炼厂而言并非利事，部分锻炼厂面临着显着的出产亏本的状况，尤其是一些长单签署较少的企业，出产亏本的局势更为严重，部分锻炼厂被逼开端减产、检修，加之一些方案之外的突发检修的影响，锻炼产出全体低于预期水平。

  而上半年首要的弥补的再生铜质料，在近期也遭到方针调整和质料收购困难的影响开端削减，从而难以复刻二季度的超预期质料弥补局势。废铜供给上，根据方针调整的不确定性，精废差窄幅运转，大都再生铜质料锻炼企业反应质料收购比较严重。9月底跟着国内外微观音讯的利好，铜价上涨，加之方针预期软着陆，废铜供需两头有所改善，加之精废价差也跟着翻开，9月底精废差从头再回到2000上方，废铜优势在10月份或将再次凸显。

  另据调研企业的出产方案组织来看，2024年10月国内电解铜估计产值97.56万吨，环比削减2.87%，同比削减1.61%。1-10月国内电解铜估计产值累计为984.01万吨，同比添加3.22%。

  进入10月，有检修方案的锻炼企业显着添加，据Mysteel计算调研来看有8家锻炼厂在10月处于检修或开端检修，较9月检修企业大幅度的添加；虽然四季度从从前来看是国内锻炼厂冲量的阶段，但在质料严重TC价格较低的情况下，实践有追产动作锻炼企业较少。此外，受铜精矿供给严重影响，部分前期新投锻炼企业爬产速度较为缓慢，加之冷料供给体现偏紧。别的必需要分外留意的是，近期以外的设备损坏导致的检修有所添加，且检修影响周期较长。综上所述，四季度国内铜产值估计呈现下降或许较大，质料严重和检修影响导致10月份铜产值下降显着。

  据调研企业的出产方案组织来看，10月产值下滑较为显着，进入四季度的要害时刻阶段，供给端又迎来检修高峰期，10、11月的检修增多，部分锻炼企业又受意外事件和质料供给影响，产出的预期并不高，加之现在锻炼厂出产仍然处于亏本状况，虽然从前四季度是首要的铜锻炼厂的冲量阶段，但在质料的影响下，反而锻炼厂扩展减产的或许性逐步添加，且不扫除单个企业的出产有进一步下降的趋势，供给的扰动再度成为焦点。